상설 통화스왑

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김 부총리는 “이번 통화스와프는 주요 선진국 중 하나인 캐나다가 경제금융시장의 안정성 측면에서 우리나라를 대등한 파트너로 인정했음을 의미한다”며 “특히 그 동안 캐나다가 여타 기축 통합들과 체결한 것과 동일한 형태의 표준계약이라는 점에서 더 큰 의미가 있다”고 말했다.

【뉴스퀘스트=최인호 기자】 전 세계를 강타하고 있는 코로나19 사태로 인해 금융시장이 불안감에 빠져 있는 가운데 반가운 소식이 전해졌다.

한국은행은 지난 19일 밤 10시 “미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)와 600억달러 규모의 양자간 통화스와프 계약을 체결했다”고 밝혔다. 이번 통화스와프 계약 기간은 최소 6개월로 2020년 9월 19일까지다.

통화스와프란, 서로 다른 나라가 각국의 통화를 약정된 환율에 따라 일정한 시점에서 상호 교환하는 외환거래를 말한다. 이 계약이 체결되면 어느 한 국가가 외환위기가 발생하면 상대국이 외화를 즉각 융통해줘 유동성 위기를 넘기고 외환시장의 안정을 취할 수 있게 된다.

한국은행은 “이번 통화 스와프 계약은 상설계약으로 맺어진 미 연준과 캐나다, 영국, 유럽(ECB), 일본, 스위스 중앙은행 등 5개국 중앙은행 통화스와프 계약에 더해 최근 급격히 악화된 글로벌 달러자금시장의 경색 해소를 목적으로 한다”고 설명했다.

한국은행은 “이번 통화스왑을 상설 통화스왑 통해 조달한 미국 달러화를 곧바로 공급할 계획”이라며 “이는 최근 달러화 수급불균형으로 환율 급상승을 보이고 있는 국내 외환시장 안정화에 기여할 것”이라고 상설 통화스왑 기대했다.

한국은행은 이어 “앞으로도 주요국 중앙은행들과의 공조를 통해 금융시장 안정화 노력을 지속해 나갈 것”이라고 말했다.

미 연준은 이날 우리나라 이외에도 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 호주, 뉴질랜드, 브라질, 멕시코 중앙은행 및 싱가포르 통화청과도 동시에 스왑계약을 체결했다.

한편, 한미 통화스와프 계약 체결과 미국 증시 반등 소식이 전해지면서 20일 외환시장과 증시가 급격히 안정을 찾아가고 있다.

이날 오전 9시 30분 현재 서울 외환시장에서 원-달러 환율은 전날보다 20.70월(-1.62%) 떨어진 1259.30원을 기록하고 있다.

또한 코스피지수도 전 거래일 대비 29.77p(2.04%) 오른 1487.41를 기록하고 있으며, 코스닥도 14.20p 상승한 442.55를 나타내고 있다.

한국-캐나다 통화스와프 전격 체결…한도ㆍ만기 없는 파격조건

이주열 한국은행 총재과 스티븐 폴로즈 캐나다 중앙은행 총재는 16일(한국시간) 원화-캐나다 달러화 통화스와프 상설계약을 체결하는 협약서에 서명했다. 협정은 서명 즉시 발효됐으며, 규모와 만기는 양측이 협의해 정한다.

15일 오후(현지 시간) 캐나다 오타와에 위치한 캐나다중앙은행 본부에서 이주열(왼쪽) 한국은행 총재가 스티븐 폴로즈 캐나다중앙은행 총재와 양국간 통화스와프 협약서에 서명한 뒤 악수하고 있다. [캐나다중앙은행 제공=연합뉴스]

양국 중앙은행은 자국 금융안정을 위해 필요하다고 판단될 경우, 통화스와프를 통해 상대국 자금을 자국 금융기관에 공급할 수 있다.

김동연 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 세종로 정부청사에서 가진 브리핑에서 “이번 통화스와프는 사전에 한도를 정하지 않고, 만기도 특정되어 있지 않은 상설 계약이라는 점에서 그동안 상설 통화스왑 우리가 맺었던 통화스왑과는 큰 차이점이 있다”며 “무기한-무제한 지원으로 알려진 6개 주요 기축통화국들간 맺고 있는 통화스와프와 동일한 형태로서 우리나라가 이런 형태로 통화스와프를 체결한 것은 이번이 처음”라고 의미를 부여했다.

캐나다와의 통화스와프 체결은 지난달 중국과의 통화스와프 연장 성사에 이어 혹시 모를 외환위기 때 활용할 수 있는 강력한 안전판을 구축했다는 데 큰 의미가 있다.

캐나다는 글로벌 3대 신용평가서로부터 최고 국가 신용등급인 AAA를 받고 있는 10개국 중 하나로 경제금융시장 측면에서 상설 통화스왑 안정된 선진국으로 평가를 받고 있다. 이번 통화스와프를 통해 원화와 교환할 수 있는 캐나다달러는 외환보유국 구성 5위, 외환거래규모 6위에 해당하는 이동성이 풍부한 주요한 상설 통화스왑 국제 기축통화라는 점에서 안정성을 확보했다는 점에서도 의미가 있다.

또 캐나다는 미국, 유럽 등 6개 주요 기축통화국 간에 한도를 정하지 않은 무기한 통화스와프를 맺고 있어, 이와 같은 6개 선진국 간에 통화스와프 네트워크 효과를 우리가 간접적으로 누리는 효과가 기대된다는 것이 기재부의 분석이다.


김 부총리는 “이번 통화스와프는 주요 선진국 중 하나인 캐나다가 경제금융시장의 안정성 측면에서 우리나라를 대등한 파트너로 인정했음을 의미한다”며 “특히 그 동안 캐나다가 여타 기축 통합들과 체결한 것과 동일한 형태의 표준계약이라는 점에서 더 큰 의미가 있다”고 말했다.

한국은 현재 중국, 호주, 말레이시아, 인도네시아와 역내 금융안전망인 ‘치앙마이 이니셔티브’(CMIM)‘를 통해 1168억 달러(미국 달러화 기준) 수준의 통화스와프 협정을 맺고 있다.

연장 협의 중인 아랍에미리트(54억 달러)를 포함하면 양자간 협정 대상은 5개국, 규모는 1222억 달러로 늘어난다. 한국은 올해들어 말레이시아, 호주, 인도네시아와 통화스와프 계약을 맺었고 10월에는 중국과 560억 달러 규모 계약을 연장했다.

상설 통화스왑

[뉴스웍스=허운연 기자] 한국과 캐나다 간 통화 스와프 상설계약이 체결됐다. 특히 이번 통화 스와프 계약은 사전에 최고한도를 설정하지 않고 이용할 수 있으며, 만기를 특정하지 않은 상설 통화스왑 상설계약이다.

한국은행은 캐나다중앙은행과 원화/캐나다달러화 통화 스와프 계약을 체결했다고 16일 밝혔다.

이주열 한은총재와 Stephen S.Poloz 총재는 15일(한국 기준 16일) 캐나다 오타와에서 통화 스와프계약 서명식 개최 및 계약서 서명을 진행했다.

한은 관계자는 “이번 한-캐나다 통화 스와프는 지난 중국과의 통화 스와프 만기연장에 이어 정부와 한은이 합심해 협상의 모든 단계에서 모든 정보를 공유하는 등 긴밀한 공조를 통해 이뤄진 결과”라고 밝혔다.

김동연 부총리 겸 기획재정부 장관은 이날 아침 브리핑을 통해 “캐나다와 체결된 통화 스와프는 사전에 한도를 정하지 않고 이용할 수 있고, 만기도 특정되지 않은 상설계약”이라며 “상호간 무기한-무제한 지원으로 알려진 6개 주요 기축통화국(미국, 유로존, 일본, 영국, 스위스, 캐나다)들간 맺고 있는 통화스왑과 동일한 형태로, 우리가 이러한 형태의 통화스왑을 체결한 것은 처음”이라고 밝혔다.

캐나다는 미국, 유럽 등 6개 주요 기축통화국들간 무한도·무기한 통화 스와프를 맺고 있어, 이러한 통화 스와프 네트워크 효과를 간접적으로 누릴 수 있을 것으로 전망된다.

김 부총리는 이번 통화 스와프에 대해 “위기 발생 시 활용 가능한 강력한 외환부문 안전판 확보”, “우리 경제의 대외신인도 개선 효과”, “양국 간 최고 수준의 금융협력으로 긴밀한 경제·금융 협력 관계가 더욱 견고해질 것” 등 세 가지 측면에서 의미를 부여했다.

한편, 현재 정부와 한은은 호주 등 주요 국가들과 약 1200억 달러 규모의 통화 스와프을 체결해 오고 있으며, 앞으로도 긴밀한 협력을 통해 주요국과의 통화스왑을 확대해 우리 경제의 대외 안전판을 강화해나갈 방침이다.

韓-캐나다, 한도·만기 없는 상설 통화스와프 체결

우리나라가 신용등급 최상위국인 캐나다와 만기와 한도를 사전 설정하지 않은 통화스와프 상설 협정을 체결했다. 최근 중국과의 통화스와프 계약 연장에 이은 또 하나의 든든한 '안전장치'를 마련했단 평가다.

한국은행은 15일 오후(현지시간) 캐나다 오타와 소재 캐나다중앙은행 본부에서 캐나다와 상설 통화스왑 원화-캐나다 달러화 통화스와프 상설계약을 맺었다고 16일(한국시간) 밝혔다.

한국-캐나다 통화스와프는 만기가 설정되지 않은 상설계약으로 사전에 한도가 정해지지 않았다. 규모와 만기는 양 기관이 협의해 정한다. 양국 중앙은행은 자국 금융안정이 필요하다고 판단될 경우 통화스와프를 통해 상대국 자금을 자국 금융기관에 공급할 수 있다.

이날 양국 중앙은행 총재가 맺은 협정은 서명 즉시 발효됐다

캐나다는 신용등급 최상위 선진국으로 캐나다 달러화는 사실상 기축통화로 평가된다. 우리나라로선 최근 중국과 통화스와프 협정 연장에 더해 외환위기 시 든든한 안전장치를 확보하게 됐다.

한은 관계자는 "이번 협상을 진행하면서 정부와 모든 정보를 공유하는 등 긴밀한 공조를 통해 협약을 성사시켰다"고 전했다.

한편 우리나라는 현재 중국, 호주, 말레이시아, 인도네시아와 역내 금융안전망인 '치앙마이 이니셔티브'(CMIM)'를 통해 1168억 달러 수준의 통화스와프 협정을 맺고 있다. 연장 협의 중인 아랍에미리트(54억 달러)를 포함하면 양자간 협정 대상은 5개국, 규모는 1222억 달러로 늘어난다.

최근 한미 통화스와프가 진행돼 ‘달러화 가뭄’ 우려에 대한 상설 통화스왑 급한 불은 껐다. 문제는 코로나19로 정부 지출이 증가하는 가운데 발생하는 재정적자다.

한국은행은 지난달 31일 한미 통화스와프 자금을 활용한 외화대출 경쟁입찰을 실시한 결과 참여 금융기관들이 총 87억2천만달러를 응찰했다고 밝혔다. 이날 하나은행 본점 위변조대응센터에서 직원이 달러화를 정리하고 있는 모습. 사진=연합뉴스

한국은행은 지난달 31일 한미 통화스와프 자금을 활용한 외화대출 경쟁입찰을 실시한 결과 참여 금융기관들이 총 87억2천만달러를 응찰했다고 밝혔다. 이날 하나은행 본점 위변조대응센터에서 직원이 달러화를 정리하고 있는 모습. 사진=연합뉴스

통화스와프란 두 국가가 환율에 따라 필요한 만큼의 상설 통화스왑 상설 통화스왑 돈을 상대국과 교환하고, 일정 기간이 지난 후에 최초 계약 때 정한 환율로 원금을 재교환하는 거래를 말한다.

한국은행과 미국 연방준비제도이사회(연준)는 지난 19일 600억달러(73조9080억원) 규모의 양자 간 통화스왑계약을 체결한다고 밝혔다. 이번 계약은 상설계약으로 맺어진 미 연준과 캐나다, 영국, 유럽, 일본, 스위스 등 5개국 중앙은행 통화스왑계약에 더해 최근 급격히 악화된 글로벌 달러 자금시장의 경색 해소를 목적으로 진행됐다. 기간은 오는 9월 19일까지인 최소 6개월 동안이다.

이번 통화스와프 조치에 대해선 긍정적인 평가가 나오지만, 이를 뒷받침해줄 재정정책에 대해선 우려의 목소리가 나오고 있다. 코로나19 대응과 증시 하락 등으로 재정지출은 늘면서 건전성 문제는 커졌다는 상설 통화스왑 지적이다.

제롬 파월 미국 연방준비제도(FED) 의장. 사진=연합뉴스

제롬 파월 미국 연방준비제도(FED) 의장. 사진=연합뉴스

◆ 연준, 한미 통화스와프 발표…이 총재 “대응 상당히 신속”

연준은 세계 중앙은행들과의 통화스와프를 확대해갈 방침을 상설 통화스왑 발표했다. 지난 19일 시점에서 달러 강세가 나타나자 그 수요가 늘어난 배경에서다.

연준은 이미 체결돼있는 통화스와프 라인에 추가적으로 한국, 호주, 브라질, 덴마크, 멕시코, 노르웨이, 뉴질랜드, 싱가포르, 스웨댄으로 동맹 범위를 넓혔다. 덴마크, 노르웨이, 뉴질랜드는 각각 300억달러, 나머지는 600억달러로 제공된다.

연준은 “이번 조치는 연준과 각국 중앙은행 사이에 기존에 이미 체결된 통화스와프처럼 글로벌 달러 시장의 긴장을 완화하고 국내외 가계기업에 신용 공급 영향을 줄이기 위한 것”이라고 언급했다.

이번 한미 통화스와프는 연준의 발 빠른 대응으로 신속하게 진행됐다. 이와 관련 이주열 한국은행 총재는 지난 20일 출근 인터뷰를 통해 “우리나라를 포함해 여러 국가가 요청을 하기도 했지만 미국이 적극적으로, 또 신속하게 대응한 게 맞다”며 “지금 국제금융시장에서 위험회피 심리, 안전자산 선호 현상이 높아졌고 특히 안전자산 중 미 달러에 대한 수요가 높아져 달러가 부족한 상황이 생기니 기축통화국으로서의 기능을 조금 더 한다는 필요성이 같이 작용했다고 본다”고 말했다.

통화스왑이 체결된 과정에 대해선 이 총재는 “양자면담 과정을 소상히 밝히는 건 적절치 않아보인다”면서도 “(지난달 2월 말) 사우디 리야드에서 양자회담을 통해 한국의 금융시장 상황, 코로나 바이러스에 따른 경제적 영향 등 한국에 관해 자세히 이야기를 나눴다”고 말했다.

실무 협상은 그 후에도 이 총재가 이사회의 멤버로 있는 BIS 총재회의, 컨퍼런스 콜 등으로 연준 의장과 수시로 의견을 주고받아 빠른 시일 내로 이뤄질 수 있었다. 이 총재는 “미 연준에서 파월 의장이 상당히 신속하게 액션을 취해준 결과”라고 강조했다.

한은은 지난 31일 120억 달러(84일물 100억달러, 7일물 20억달러) 규모로 미 연준과의 통화스왑 자금을 활용한 외화대출 경쟁 입찰을 실시했다. 입찰 규모는 84일물 79.2달러, 7일물 8억달러로 총 87.2억달러였다. 한은은 낙찰된 금액을 오늘(2일) 공급하게 되며, 향후에도 외화자금사정 등을 감안해 추가 입찰을 실시할 계획이다. 통화스왑이 체결된 지 15일 만이다.

도널드 트럼프 미국 대통령. 사진=연합뉴스

도널드 트럼프 미국 대통령. 사진=연합뉴스

◆ 트럼프 “고통스런 2주될 것” 발언…미국도 코로나 변수에 재정 영향 ‘촉각’

미 연준의 이같은 발 빠른 협상 진행은 궁극적으론 자국 내 미치는 재정 영향에 대해 촉각을 곤두세우고 있기 때문으로 보인다.

도널드 트럼프 미 대통령은 상설 통화스왑 지난달 31일(현지시각) 백악관에서 열린 코로나 바이러스 대응팀 브리핑 자리에서 향후 2주 동안 코로나19 확진자가 급증할 것이라며 “아주 고통스런 2주가 될 것”이라고 경고했다. 이어 “이 보이지 않는 적이 일으킨 죽음들은 믿기 어려울 정도”라며 코로나 변수에 민감한 모습을 드러냈다.

이같은 트럼프 대통령의 발언에 글로벌 투자 심리는 다시 위축됐다. 미국에서 확진자 수가 18만 명을 넘어서자 같은 날 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 하락했다. 다우존스 30 산업평균지수는 전날보다 410.32포인트(1.84%) 하락한 2만1917.16에 거래를 마쳤으며, 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 42.06포인트(1.6%) 내린 2584.59에, 나스닥 지수는 74.05포인트(0.95%) 하락한 7700.10에 장 마감했다.

일각에선 ‘리버스 스필오버’가 이번 통화 스와프의 숨겨진 핵심이라고 주장했다. 달러 강세인 장이 이어지면 달러 확보를 위해 미국이 국채까지 팔게 되는데, 이를 팔기 위한 미국채 매물이 많아지면 채권값이 떨어지는 대신 금리가 올라 다시 재정수지가 악화될 수 있다는 추론에서다. 최근 미국은 경기부양을 위해 금리 인하를 실시한 상황인데 역효과가 발생할 수 있는 셈이다.

이 총재도 지난 인터뷰에서 이번 통화스와프의 가장 큰 목적은 “달러 부족 현상을 완화하기 위한 것”이라면서도 “금융시장 불안이 미국으로 다시 스필오버(spill-over)되는 결과를 차단하는 의미도 있을 것”이라고 언급한 바 있다.

실제로 미국은 달러 강세를 막기 위한 통화스와프 정책을 취한 것 외에 미국채를 담보로 해외 중앙은행에 대출을 해주는 추가 공급책을 지난달 31일 내놨다.

세계 4대 은행인 웰스파고는 미국 재정적자가 2분기 1조4000억달러 증가할 거라고 전망한다. 코로나19에 따른 재난소득 지급과 의료진 장비 지원 등으로 대규모 추가 재정이 필요하단 배경에서다. 미국도 코로나발 경기부양을 위한 재정 비중이 커진 만큼 시장 안정을 위해 국채 공급을 늘리면서도 국채 매입을 통한 조정 대응 역시 적극적일 것으로 분석된다.

한국은행. 사진=연합뉴스

한국은행. 사진=연합뉴스

◆ 한국, 재정적자 우려…재난소득 소비 효과 ‘물음표’, 외국인 순매도 강세

코로나 변수가 경기에 지대한 영향을 미치고 있는 만큼 한국도 미국의 상황과 같이 재정적자 문제를 크게 염두해야 할 것으로 보인다.

한국은행은 이번 조치에 대해 “최근 달러화 수급불균형으로 환율 급상승을 보이는 국내 외환시장 안정화에 기여할 것”이라고 말했다.

앞서 한은은 2008년에도 미국과 통화스와프를 체결해 달러 유동성 위기 문제를 해결한 바 있다. 다만 이번엔 달러 유동성 위기 문제뿐 아니라 코로나 바이러스의 세계적 확산으로 인한 장기적인 경기 침체도 우려되는 만큼, 양적 완화 조치들이 재정 건정성에 무리한 타격을 주지 않도록 더 긴밀한 대응이 필요할 것으로 보인다.

한국이 체결한 통화스와프는 지난달 19일 기준 미국(600억달러), 중국(560억달러), 캐나다(사전한도 없는 사실상 무제한), 스위스(106억달러), 인도네시아(100억달러), 호주(81억달러), UAE(54억달러), 말레이시아 (47억달러), 치앙마이 이니셔티브(CMIM) 384억달러 등으로 총 1930억달러(239조6674억원) 이상을 확보하고 있다. 이는 올해 예산 상설 통화스왑 절반에 달하는 규모다.

다만 한국은 올해 전년 대비 약 9%의 확대 예산을 편성해 처음으로 500조를 넘는 슈퍼예산을 꾸렸다. 정부는 선투자로 경기부양을 한 뒤 세수확대 등의 효과를 기대하는 셈이다. 올해 예산은 512조3000억원으로 지난해 469조6000억원보다 약 42조7000억원 지출 가능 규모가 늘어났다. 반면 기획재정부가 2019년 8월 공개한 자료에 따르면 올해 예상 재정수입은 약 482조원이다. 이를 토대로 보면 올해 예산은 최근 10년간 가장 큰 적자재정이다.

미국처럼 정부는 추경을 통해 전국민에 재난소득을 지급한다고 발표했다. 정부는 지난달 30일 중산층을 포함한 소득 하위 70% 가구에 4인 가구 기준 100만원의 긴급재난지원금을 전달한단 방침과 함께 2차 추경안을 제출해 4월 중 국회에서 처리토록 할 계획을 밝혔다. 총 재원은 8~9조원 가량이다.

문제는 이러한 재난소득을 도입해도 소비가 충분히 일어날지 미지수인 불확실한 상황이다. 코로나 확산이 상설 통화스왑 불거진 지난 2월과 감염 속도가 최고조에 달한 3월엔 금융기관이 금리 상환 등을 유예 또는 면제를 해주고 건물주 등이 임대료를 자진해 받지 않기도 했다. 하지만 소득 하위 가구가 재난소득을 지원받아도 대출 상환이나 임대료 등의 지출로 쓰일 것을 감안하면 소비 진작 효과는 크지 않을 것으로 전망된다.

미국을 비롯해 세계적인 감염 여파는 더욱 커져 금융시장은 물론 제조업 등의 2차 피해가 더 크게 나타날지 모르는 상황 가운데 증시 하락장을 이끄는 순매도의 흐름도 강세다.

코스피지수는 지난 1일 3.94% 하락해 1700선이 다시 무너졌다. 또한 개인이 1조1509억원을 순매수했지만 외국인과 기관이 각각 5787억원, 6191억원 순매도를 하면서 하락장을 견인했다.

이스라엘 출신의 세계적 투자자이자 기업가인 오하드 토포 TCK인베스트먼트 회장은 지난 30일 국내 매체와의 이메일 인터뷰에서 “진짜 위기는 아직 시작도 하지 않았다”고 말했다.

그는 한국 경제와 금융시장의 전망에 대해 “2008년 금융위기 당시 한국 주식시장에서 500억 달러(약 61조원) 이상의 외국인 투자자금이 이탈했는데 그때와 3가지 정도가 비슷하다”고 꼽았다. 첫째는 전 세계적인 소비 위축으로 인해 수출국의 큰 피해, 둘째는 공급망(supply chains) 붕괴로 인한 수출 의존국의 큰 타격 가능성, 셋째는 해외 연기금 등 글로벌 투자자의 한국 시장 이탈로 인한 한국 주식과 채권 가격의 하방 압력이다.

토포 회장은 “외국인들은 세계적 경제위기 속에서 상대적으로 위험이 더 높은 자산을 먼저 팔려 할 것이고, 한국 주식과 채권이 바로 그 대상이 될 수 있다”며 “실제로 최근 한국 금융시장의 변동성이 크게 높아져 외국인의 원화 자산 매도 행렬은 계속 이어질 가능성이 커 보인다”고 내다봤다.

한편 정부는 금융시장 불안에 대응해선 채권안정펀드 조성 카드를 내놨다. 한은은 환매조건부채권(RP) 대상증권에 한도 없는 전액공급방식으로 5조2500억원 규모를 매입해 ‘무제한 돈풀기’에도 착수했다. 이러한 대응과 관련, 이주열 한은 총재는 “한국은행이 쓸 수 있는 카드는 컨틴전시 플랜 차원에서 다 리스트업 해놔 준비는 돼있다”며 “한국은행이 기본적으로 유동성을 공급하는 데인 만큼 적어도 금융기관이 유동성이 부족해서 제 역할을 못하는 일은 막도록, 유동성 자체는 풍부하게 끌고 가서 신용경색이 일어나는 일은 없도록 할 것”이라고 말했다.


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