KDI 경제정보센터
필자는 40년 가까이 증권업계에 종사하면서 저축상품을 사야 할 자금으로 투자상품을 샀다가 큰 손실을 입는 사람들을 종종 보아왔다. 집을 옮기게 돼 중도금으로 받은 돈이 한 달간 놀게 되는데 어떻게 주식투자로 늘려볼 수 없을까, 두 달 후 딸의 결혼 혼수마련에 쓸 자금이 있는데 요즘 같이 주가가 오를 때 주식을 사서 튀겨(?)볼 수는 없을까 등과 같은 내용의 전화를 얼마나 많이 받았는지 모른다. 그때마다 저축과 투자의 차이를 설명하면서 단기에 써야 할 자금을 시황전망만 믿고 주식이나 주식형 펀드에 투자했다가 손실을 입는 일이 없도록 하기 위해 무척 애를 먹었다. 그래서 금융교육을 할 기회가 있을 때마다, 금융자산은 금액의 크기에 관계없이 젊은 시절부터 ‘3개의 주머니’에 나누어서 관리하는 습관을 가져야 한다고 조언하곤 한다. 여기에서 말하는 3개의 주머니란 저축주머니, 트레이딩주머니, 자산형성주머니를 말한다.
저축주머니 (생계용)
저축주머니는 누구나 꼭 갖고 있어야 하는 주머니다. 몇 개월 이내에 지출해야 할 생활비, 자녀학자금, 예기치 않은 사태에 대비한 비상금 등은 이곳에 넣어둔다. 이런 성격의 자금은 필요하면 언제든 해약해서 써야 하기 때문에 예금이나 CMA와 같은 저축성 상품에 넣어두어야 하기에 저축주머니라고 부른다. 생활에 필요한 자금을 넣어둔다고 해서 ‘생계용 주머니’라고 부르기도 한다. 물론 생계용 자금이라고 해서 꼭 저축주머니에만 넣어둘 필요는 없다. 자금계획을 잘만 세운다면 3개월 정도의 여유자금은 단기 공사채형 펀드에 넣는 것도 좋다. 가격변동이 심한 투자상품에 넣었다가 갑자기 자금이 필요해 손실을 입고 해약하는 일만 없도록 하면 된다.
트레이딩주머니(오락용)
트레이딩주머니는 주식, 채권, 투자 할 좋은 옵션 주식 선물, 옵션 등의 개별종목을 단기간에 사고팔아서 수익을 내려는 자금을 관리하는 곳이다. 물론 트레이딩(trading)도 투자의 한 종류지만 투자는 위험(risk)을 관리하면서 자산을 안전하게 운용한다는 의미를 갖고 있는 반면, 트레이딩은 위험을 각오하고 ‘단기에 승부를 건다’는 의미가 강하다. 투기와 비슷한 뜻으로 쓰인다고 볼 수 있다. 따라서 ‘투기 주머니’ 또는 ‘대박 주머니’라고도 한다.
그렇다고 투자는 좋은 것이고 투기에 가까운 트레이딩은 나쁜 것이라고 말할 수는 없지만, 문제는 트레이딩주머니가 노후대비 재산형성에는 그다지 도움이 되지 않는다는 점이다. 단기 트레이딩의 성공에는 실력보다는 운에 의한 요소가 강하게 작용하기 때문이다. 매번 주가를 맞힌다는 것은 불가능하다. 트레이딩은 위험성이 큰 만큼 기대할 수 있는 수익도 크지만 반대의 경우도 생각해야 한다. 따라서 트레이딩주머니는 처음부터 ‘오락용 주머니’라고 생각하고 시작하지 않으면 안 된다. 운이 좋아 수익을 많이 낸다면 좋지만, 9·11 사태나 2008년 가을의 금융위기와 같은 예기치 않은 상황을 만나 큰 손실을 입는다면 ‘오락을 했으니까’ 하고 체념할 수 있어야 한다. 트레이딩주머니의 운용에서 실패를 하더라도 노후생활에 타격을 주어서는 안 된다. 따라서 보유금융자산의 20%를 넘지 않는 것이 좋다.
사실 트레이딩주머니를 모든 사람이 꼭 갖고 있어야 할 필요는 없다. 특히 본업을 가진 일반투자자들이 단기 트레이딩에서 계속 성공하기는 거의 불가능하다는 사실을 염두에 두어야 할 것이다.
자산형성주머니(투자주머니)
젊은 시절부터 준비해야 할 세 개의 주머니 중 가장 중요한 것이 바로 이 자산형성주머니다. 이 주머니는 자신의 꿈을 실현하는 자금, 자녀들 양육비, 결혼자금, 주택구입자금, 은퇴한 뒤의 생활자금 등을 마련하기 위한 주머니이기 때문이다. 특히 지금과 같은 저금리·고령화 시대에는 젊은 시절부터 이 주머니를 어떻게 관리하느냐에 따라 노후의 생활수준이 결정된다. 자산형성주머니는 리스크가 따르는 투자상품 중심으로 관리를 해야 하기 때문에 ‘투자 주머니’라고도 한다. 자산형주머니를 운용하는 기본전략은 '투자대상의 분산'과 '장기계속 투자'에 두어야 한다.
주식투자를 예로 들어 보자. 주식투자에 성공하기 위해서는 ‘시장 전체의 리스크’와 ‘개별종목 고유의 리스크’를 피해야 한다. 시장 전체의 리스크란, 예를 들어 서울 주식시장 전체가 하락하는 리스크를 말한다. 이는 우리 경제 전체가 불경기가 되거나 돌발적인 국내·외 정치사태 등으로 시장 전체의 주가가 하락하는 경우다. 시장 전체의 리스크는 단기로 투자할 경우에는 피할 수 없다. 증권사나 언론에서는 시황 전망만 잘하면 시장 리스크를 피할 수 있는 것처럼 말하지만 실제로는 불가능하다. 미국의 워렌 버핏이나 피터 린치 같은 전설적인 펀드매니저들도 몇 개월 앞의 주가는 예측할 수 없다고 말한다. 그런 전제하에서 좋은 회사의 주식을 사 놓고 제값을 받을 수 있을 때까지 참고 기다리는 수밖에 없다. 장기투자를 해야 하는 것이다.
한편 개별 종목 고유의 리스크는 기업의 요인으로 인해 주가가 변동하는 리스크다. 개별 종목 리스크를 피하기 위해서는 기본적으로 좋은 기업의 주식을 고르려는 노력을 게을리 해서는 안 된다. 열심히 기업을 방문하고 경영진의 능력을 포함한 해당 기업의 내용과 그 기업이 투자 할 좋은 옵션 주식 속해 있는 산업을 냉정하게 분석해 자신가치, 수익성 등에 비해 주가가 저평가돼 있는 기업을 골라야 한다. 그러나 우수한 애널리스트들이 아무리 노력한다 하더라도 개별 종목 리스크를 100% 피할 수는 없다. 주가를 움직이는 복잡한 변수들이 너무나 많기 때문이다. 따라서 개별 종목 리스크를 줄이기 위해서는 투자대상 종목을 몇 종목에서 몇 십 종목으로 분산시켜야 한다. 이것이 바로 분산투자다.
스타트업 종사자를 위한 스톡옵션 안내서
최근 토스가 전직원 180명을 대상으로 1억원 상당의 스톡옵션을 지급하기로 한 사실이 언론 보도를 타며 투자 할 좋은 옵션 주식 화제가 되었습니다. 스타트업 종사자라면 누구나 알고 있는 스톡옵션, 하지만 구체적인 내용을 물어보면 제대로 알고 있는 사람이 드문 것도 스톡옵션입니다. 스타트업 대표는 인재 유치를 위해, 스타트업 임직원은 열심히 일한 노력을 보상받기 위해 스톡옵션에 대해 정확히 알고 있어야 합니다. 이 글은 스타트업에 종사하는 모든 분들을 위한 가이드입니다.
스톡옵션 제도의 취지
먼저 스톡옵션에 대해 정확히 알아봅시다. 상법에서 주식매수선택권이라고 부르는 스톡옵션은 회사가 임직원에게 부여하는 권리로 일정 기간이 지난 후에 회사의 주식을 미리 정해둔 가격으로 살 수 있는 권리를 말합니다. 여기서 중요한 사실은 스톡옵션은 주식을 살 수 있는 권한을 주는 것이지 주식 자체를 주는 것은 아니라는 점입니다.
스타트업은 우수 인재를 채용할 때 스톡옵션을 인센티브로 활용합니다. 스톡옵션을 부여 받은 사람은 회사가 성장하기 전 가치로 주식을 구매한 후 회사가 성장하여 주가가 상승하면 그 차액만큼 이익을 얻을 수 있게 됩니다. 기업 입장에서는 당장의 현금 지출 부담을 줄일 수 있고, 스톡옵션을 부여 받은 사람 입장에서는 열심히 일하여 회사가 성장한 만큼 이익을 얻을 수 있다는 장점이 있습니다.
이렇게 주주도 좋고 임직원도 좋은 스톡옵션을 도입하지 않을 이유가 없어 보입니다. 하지만 스톡옵션 부여 시 고려할 사항이 있습니다. 스톡옵션을 지나치게 많이 발행하면 기존 주주들의 주식 가치가 희석될 수 있기 때문입니다. 예를 들어 우수 인재 영입을 위해 발행주식 총수의 50%에 해당하는 스톡옵션을 발행했다고 합시다. 의무근속 기간을 채운 임직원들이 부여 받은 스톡옵션을 모두 행사하면 기존 주주들의 지분율은 50%씩 떨어지게 됩니다. 이처럼 지나친 스톡옵션 발행은 기존 주주들의 이익을 침해할 수 있으므로 상법은 몇 가지 안전 장치를 마련하고 있습니다.
스톡옵션 부여 절차: 부여 대상과 수량 제한
먼저 스톡옵션 부여는 주주총회 특별결의 사항으로 출석한 주주의 의결권의 3분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3분의 1 이상의 수가 찬성을 해야 합니다. 스톡옵션 부여 계약은 연봉 계약과 달리 대표이사가 단독으로 결정할 수 있는 사안이 아니며 반드시 주주총회를 통해 스톡옵션 부여 결의를 해야지만 스톡옵션 부여 계약도 유효하게 됩니다. 이번달에 스톡옵션을 부여할 우수 인재가 1명이라면 단 1명을 위해 주주총회 소집을 위한 이사회와 스톡옵션 부여 임시주주총회를 개최해야 하는 부담이 있습니다.
또 다른 안전 장치로 상법은 스톡옵션의 부여 대상 및 수량도 제한하고 있습니다. 비상장회사(일반기업)은 이사, 집행임원, 감사, 자사 임직원에게만 스톡옵션을 부여할 수 있고, 부여할 수 있는 주식의 수량도 발행주식총수의 10/100으로 한정돼 있습니다.
벤처기업 인증을 받은 벤처기업은 스톡옵션 부여 시 몇 가지 특례가 주어집니다. 먼저, 부여 한도가 발행주식총수의 50/100까지 늘어납니다. 스톡옵션 제도를 인재 영입에 적극적으로 활용하라는 취지입니다. 또한, 발행 대상이 자사 투자 할 좋은 옵션 주식 임직원 뿐만 아니라 교수, 연구원, 변호사, 회계사 등 외부 전문가로 확대됩니다. 많은 스타트업이 새로운 사업을 시도하는 만큼 전문가의 자문을 받을 일이 많은데, 자문 비용을 모두 현금으로 지불하면 기업에 큰 부담이 될 수 있습니다. 벤처인증기업은 이러한 전문가 자문 비용을 스톡옵션으로 지불할 수도 있습니다.
이러한 상법상의 안전 장치 외에도 벤처캐피탈을 통해 투자를 유치한 기업은 투자 계약을 통해서도 스톡옵션 부여에 대한 제한을 받습니다. 벤처기업인증을 받은 기업은 발행주식총수의 50%까지 스톡옵션을 부여할 수 있지만 과도한 스톡옵션발행은 투자자의 이익을 침해할 수 있기 때문에 많은 벤처캐피탈이 투자 계약을 통해 스톡옵션 부여를 발행주식총수의 10%로 제한하고 있습니다. 또한 주주간 계약을 통해 스톡옵션 부여를 투자자 동의 사항으로 정하고 있습니다.
스톡옵션 행사기간과 베스팅
그럼 이렇게 어려운 과정을 거쳐 부여한 스톡옵션은 언제 행사할 수 있는 걸까요? 스톡옵션 부여와 관련하여 주주총회 결의사항 및 스톡옵션 계약서에 반드시 포함되어야 할 내용 중에 하나가 “스톡옵션의 행사기간”입니다. 만약, 스톡옵션을 부여받자마자 행사할 수 있도록 계약서를 작성했다면 어떨까요? 스톡옵션을 부여 받은 사람은 바로 스톡옵션을 행사하여 주식을 취득한 후 다른 회사로 이직을 할 수도 있습니다. 이러한 행동은 스톡옵션의 취지에 어긋나기 때문에 상법에서는 스톡옵션의 행사 기간을 주주총회 결의일로부터 2년 이상 재직한 후로 정하고 있습니다. 바꿔 말해, 부여일을 기준으로 2년 이상 재직하지 않은 상태에서 행사한 스톡옵션은 계약서의 내용과 상관 없이 법적으로 무효가 됩니다.
반대로, 행사 기간을 2년 이상으로만 정하면 별다른 제한이 없습니다. 많은 스타트업이 재직 기간에 따라 스톡옵션 행사 기간에 차등을 주는 베스팅(vesting)을 사용하고 있습니다. 최근 스타트업에서 가장 많이 사용하는 방식은 2년 뒤 50%, 3년 뒤 75%, 4년 뒤 100%를 모두 행사할 수 있는 조건입니다. 스톡옵션 부여 시점 이후로 2년 6개월을 근무하고 퇴사하는 경우, 처음 부여 받은 스톡옵션의 50%만 행사할 수 있고 나머지 50%는 퇴사와 동시에 부여가 자동으로 취소되는 방식입니다. 행사 기간은 회사마다 개인마다 차이가 있을 수 있으므로 스톡옵션 계약서를 검토할 때 가장 중점적으로 확인을 해야합니다.
스톡옵션의 행사가
스톡옵션 계약에서 행사 기간 외에 또 다른 핵심 사항은 행사가격입니다. 스톡옵션은 회사의 성장 전 가치로 주식을 구매하여 회사가 성장하여 주가가 상승하면 그 차액을 얻는 것인 만큼 성장 전 가치를 얼마로 평가할 것인가가 중요합니다. 상법에 따라 스톡옵션 행사가격은 액면가액과 시가 중 큰 금액이어야 합니다. 시가를 계산하기 위해서는 회계법인을 통해 상속세 및 증여세법 시행령에 따라 기업가치평가를 받아야 하는데 많은 시간과 비용이 드는 문제가 있습니다.
다행히 2016년 상법 개정으로 벤처기업의 경우 액면가 이상 시가 이하로 행사 가격을 정하는 것이 가능해졌기 때문에 실무에서는 아직 투자를 받지 않은 기업은 액면가, 투자 유치 경험이 있는 기업은 직전 투자 주당 인수 가격의 20-30%를 행사가격으로 정하는 것이 일반적입니다.
따라서 스톡옵션을 부여 받는 입장에서 보면 부여 시점에 따라 행사가격이 달라집니다. 예를 들어, 똑같이 스톡옵션 1,000주를 부여받았어도 투자 전이나 씨드 투자 단계에서는 부여 받은 사람은 액면가로 행사가격을 정하고, 시리즈 A 투자를 유치하여 기업가치가 100억이 된 후 부여 받은 사람은 직전 기업가치에 30%를 할인하여 30억을 기업가치로 보고 주당 행사가격으로 정하게 됩니다. 기업 가치가 낮은 시점에 스톡옵션을 부여받은 사람은 그만큼 낮은 가격에 주식을 매수할 수 있게 됩니다.
스톡옵션 부여 수량
부여 수량은 어떻게 정할까요? 기업 입장에서는 핵심 인재일수록 더 많은 스톡옵션을 부여하고 싶을 겁니다. 그런데 연봉 5,000만원과 달리 스톡옵션 5,000주, 스톡옵션 0.1%와 같은 숫자는 잘 와닿지가 않습니다. 스타트업과 같은 비상장회사는 시장 가격이 없기 때문에 스톡옵션 5,000주가 대략 얼마의 가치를 가지는지 알기가 어렵기 때문입니다. 그래서 많은 스타트업이 장외 주식 가격이나 직전 투자 기업가치를 기준으로 스톡옵션의 대략의 현금 가치를 제시하는 방법을 사용하고 있습니다. 서두에 소개한 토스의 사례를 보면, 직원당 5,000주의 스톡옵션을 부여했는데, 현재 장외에서 주당 가격이 2만원이므로 대략 1억의 가치라고 이야기를 합니다.
지금까지 스톡옵션 투자 할 좋은 옵션 주식 제도와 실무 사례를 살펴보았습니다. 스톡옵션의 가치는 기업가치와 밀접하게 연관되어 있고 스톡옵션을 부여 받은 사람은 회사의 기업가치를 높이려는 동기를 가지게 된다는 점이 스톡옵션의 핵심입니다. 그래서 스톡옵션은 스타트업의 인재 유치, 임직원들의 동기 부여에 도움을 줄 수 있는 매우 유용한 제도입니다. 스타트업 종사자들의 스톡옵션 제도에 대한 이해도를 높이고, 여러 모범 사례들을 발굴해 더 많은 스타트업이 스톡옵션을 도입하기를 기대합니다.
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주식 투자의 신 : 선물 옵션 ELW 투자의 교과서 김응수
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| 상품번호 | 1984044673 |
|---|---|
| 상품상태 | 새상품 |
| 부가세 면세여부 | 면세상품 |
| 영수증발행 | 발행가능 - 신용카드 전표, 온라인 현금영수증 |
| 사업자구분 | 법인사업자 |
| 과세자구분 | 일반과세자+간이과세자(세금계산서 발급사업자) |
| 모델명 | 주식 투자의 신 |
| 원산지 | 국산 |
| 제조일자 | 20210101 |
| 도서명 | 주식 투자의 신 : 선물 옵션 ELW 투자의 교과서 |
|---|---|
| 저자/출판사 | 김응수 저 / 수네 |
| 크기 | 152X225 |
| 쪽수 | 208 |
| 제품 구성 | 상품페이지에 표기함. |
| 출간일 | 2021-01-01 |
| 목차 또는 책소개 | 상품페이지에 표기함. |
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위기 투자 할 좋은 옵션 주식 이후 사모주식 공동투자를 통한 투자자 수익 가속화
포스트 위기 시기에 투자하는 것은 결코 간단한 일이 아닙니다 . 기회 및 가능성에 대한 분위기는 투자자들로 하여금 자금을 운용하게 하지만 , 어디에 그리고 어떻게 투자해야 하는 지에 대한 결정이 그 어느 때 보다 중요 해 집니다 .
주식시장이 여전히 높은 변동성과 동시에 실제 기업 펀더멘털과의 괴리를 보이고 있는 상황에서 사모주식은 투자자들에게 점점 더 매력적인 영역이 되고있으며 , 사모주식펀드의 빈티지 퍼포먼스가 위기이후 1-2 년간 최고라는 이론은 역사에 의해 뒷받침되고 있습니다 .
사모주식에 자본을 투입하려면 시장 진출 경로에 대한 현지 지식과 경험이 필요합니다 . 이때 전통적인 사모펀드 투자가 당연한 옵션으로 여겨질 수 있습니다 . 그러나 , 지역 , 섹터 , 또는 매니저에 대한 잘못된 선택은 실제 투자없이 12-24 개월을 약정금액에 대한 수수료만 지급하게 되는 결과를 초래할 수 있고 , 그러한 매니저들은 특정 시장부문에 집중된 베팅을 하게 될 가능성이 있습니다 . 이 경우 , 시장의 여러 좋은 기회를 놓치게 될 위험이 따르게 되며 , 공동투자 전략을 활용하는 것은 이러한 함정을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다 .
그렇다면 공동투자가 위기 이후의 시대로의 전환에 특히 적합한 이유는 무엇이며 공동투자 자본은 어떻게 가장 잘 활용될 수 있을까요 ?
적시 투자의 필요성
공동투자는 유한책임투자자 (LP) 에게 무한책임투자자 (GP) 와 함께 비즈니스에 직접 투자를 할 수 있는 기회를 제공합니다 . 광범위한 GP 에게 접근 및 투자할 수 있는 LP 는 가장 매력적인 시장 부문에 유연한 할당을 할 수 있는 능력을 갖고 , 또한 딜을 평가할 때 더 높은 수준의 선택성 (selectivity) 을 가질 수 있습니다 .
위기 상황에서 공동투자에서 가장 기대되는 기회는 낮은 밸류에이션 및 매력적인 조건으로 투자하는 것입니다 . 역사적으로 위기 직후에 셀러들이 다운 마켓을 피하려고 시도함에 따라 새로운 투자 및 매각 활동이 소강되었습니다 .
그러나 금융시장이 비즈니스 펀더멘털을 따라잡으면 보통 시장 전반에 걸쳐 유동성이 크게 감소합니다 .
비금융 투자자 ( 기업 경영진 ) 는 운영 문제에 집중하기 위해 투자를 중단하고 , 유동성을 확보하기 위해 비핵심 자산을 매각할 가능성도 있습니다 . 자금 조달이 느려지고 드라이 파우더가 떨어지면서 금융 투자자들도 투자활동을 줄입니다 . 딜에 대한 경쟁이 전반적으로 떨어지면서 셀러들은 새로운 현실에 적응해야 합니다 .
공동투자는 GP 와의 강력한 관계에 의존하며 , 이는 M&A 활동이 감소하는 시기에 더욱 중요하게 됩니다 . 딜에 대한 접근성은 GP 와 가장 가까운 관계와 입증된 실행능력 (execution) 을 보유한 LP 에 의해 선점됩니다 . 경험이 적은 공동투자자를 가진 GP 는 execution 의 확실성을 위해 제 3 의 공동투자자를 찾을 수도 있습니다 . 많은 경험과 유리한 시장포지션을 보유한 공동투자자의 경우 , 현재의 시장 환경은 낮아진 경쟁을 바탕으로 딜에 대한 접근성을 높일 수 있습니다 .
현 시장환경에서 공동투자 전략의 수익창출
Covid-19은 사모 투자 환경의 여러 부문 (segment) 에 불균일한 영향을 미쳤습니다 . 일부 부문은 소비자 행동 변화 , 기술 개발 및 규제의 변화로 혜택을 입을 가능성이 있지만 , 투자 할 좋은 옵션 주식 다른 부문은 일시적 또는 영구적으로 어려움을 겪을 것입니다 .
공동투자는 취약성 ( 또는 취약성의 부재 ) 에 따라 다양한 가치 창출 방식으로 활용 될 수 있습니다 .
건실한 비즈니스에 대한 공격적인 투자로 성장 가속화
Covid-19 위기는 소비자 행동의 다양한 변화를 가속화하여 디지털 제품 및 서비스 부문을 강력하게 지원했고 , 또한 의료 및 B2B (Business to Business) 기술 부문의 회복탄력성(resilience)을 강조했습니다 . 이러한 영역은 프리미엄 밸류에이션일지언정 매력적인 그로스투자 (Growth) 기회를 제공합니다. 이러한 비즈니스딜에 공동투자할 경우의 가장 큰 어려움은 현재의 성장이 지속될 것인지 아니면 락다운과 관련된 다이내믹에 의한 단기적인 것인지를 평가하는 것입니다.
위기로부터 직접적인 혜택을 얻진 않았지만 위기의 시기를 잘 견딘 섹터의 비즈니스 또한 매력적인 기회를 제공합니다 . 해당 섹터 내에서 자본이 풍부한 기업은 상대적으로 덜 견고한 경쟁자를 좋은 조건으로 인수할 수 있을 것입니다 . 또한 , 풍부한 자금력을 보유한 주주는 다른 투자자에게 유동성을 제공함으로써 소유지분을 확대할 수 있을 것입니다 .
부정적 영향을 받은 분야에 대한 방어적인 투자
탄탄한 비즈니스 모델임에도 현 위기의 락다운 조치로 인한 영향권 하의 섹터에 해당됨으로써 단기적인 어려움을 극복할 자금이 필요한 회사들이 있습니다 . 이러한 회사들에 대한 공동투자는 매력적인 밸류에이션으로의 투자를 가능케 하며 , 투자된 자금은 향후 경제 재개 시 해당회사의 시장점유율을 높이는 데 이용될 수 있습니다 .
기회의 테마
포스트 위기 시대의 공동투자는 전산업에 걸쳐 나타나는 소비자 행동 변화를 이용한 투자를 할 것입니다 .
다음의 주제들은 주의를 기울여야 할 분야로 떠오르고 있습니다 :
- 소비자 행동 변화에 대한 기존 트렌드의 가속화
- 전자상거래와 온라인 엔터테인먼트 투자 할 좋은 옵션 주식
- 비현금 결제
- 원격 서비스
- 필수 제품 및 서비스의 매출의 견고함
- 헬스케어
- 음식과 주요 상품
- 위생
- 기술
- 텔레커뮤니케이션
- 자동화
- 데이터 서비스
- 반세계화
- 공급자 다양화
- 공급망 현지화
즉 , 앞으로의 트렌드가 어느 특정 테마 또는 섹터에 한정된 투자 할 좋은 옵션 주식 것이 아님을 감안 시 , 분산투자된 공동투자 전략은 유망한 모든 비즈니스 영역에 적시 투자할 수 있는 가장 좋은 투자 방식일 것 입니다 .
미래의 EXIT 환경
지금 실행될 공동투자에 대한 Exit 조건에 대해 미리 생각해본다면 , 미래의 매도자에게 유리한 많은 동인들이 있다는 것을 알 수 있습니다 .
이 위기의 영향은 경기 침체로부터 안전한 , 상관관계가 없는 비즈니스 모델들에 전략적인 프리미엄을 붙일 것입니다 . 투자자들이 미래의 위기로부터 스스로를 보호할 수 있는 기업을 찾기 때문에 위기 속에서도 견고함 혹은 사이클과 관계가 없음을 보여준 기업들에 대한 수요가 많을 것으로 예상됩니다 .
또한 일정 기간 동안 투자를 미루었던 금융투자자 (FI) 및 전략 / 기업 투자자들 (SI) 은 정상화된 시장 환경에서 좋은 성과를 낼 기업을 찾을 것이고 , 이는 시장으로 수요가 복귀하는 강력한 배경을 제공할 가능성이 큽니다 .
‘타이밍’ 아닌 ‘타임’에 투자…적립식 투자해야 하는 이유는?
투자는 타이밍이라는 말을 자주 듣습니다. ‘무릎에서 사서 어깨에서 팔아라’라는 격언도 결국 타이밍에 관한 이야기인데요. 물론 타이밍을 잘 활용할 수 있으면 더할 나위 없이 좋겠지만 오늘 주가가 오르고 내릴 확률은 거의 반반으로 이를 알아맞히는 것은 사실 쉽지 않습니다. 이때 유용한 것이 ‘타이밍’이 아닌 ‘타임’에 투자하는 것, 바로 적립식 투자입니다. 오늘은 왜 적립식 투자를 해야 하는지, 효율적인 적립식 투자 방법은 무엇인지 알아보겠습니다.
| 직장인 투자자에게 가장 적합한 ‘적립식’ 투자
① 적립식 투자가 직장인에게 적합한 이유는?
실패하지 않는 투자의 기본 3원칙으로 장기 투자, 분산 투자 그리고 적립식 투자를 꼽는 전문가들이 많죠. 그중에서도 직장인 투자자라면 명심해야 할 것이 바로 ‘적립식’ 투자입니다. 직장인 투자자들은 매월 소득이 일정하지만 투자 자본금은 한정적이고, 장이 열리는 시간 대부분을 회사에서 보낸다는 특징이 있습니다.
적립식 투자는 이러한 직장인 투자자들에게 딱 맞는 투자 방법이라고 해도 과언이 아닌데요. 목돈을 투자하고 그때그때 투자 할 좋은 옵션 주식 시장 상황에 맞게 공격적으로 대응하는 게 아니라, 매월 적더라도 일정 금액을 투자하면서 꾸준한 수익을 추구하는 방법이기 때문입니다. 또한 적립식 투자는 종잣돈을 불려 나가는 과정으로 삼을 수도 있어 특히 사회 초년생에게도 적합합니다.
② 투자의 귀재들이 말하는 ‘적립식 투자’
월가의 전설적인 투자자 피터 린치도 개인투자자들에게 규칙적인 시간표에 따라 투자할 것을 권합니다. 그는 주가 하락은 예외적인 현상이 아니라 일반적인 현상으로 받아들여야 한다고 강조하는데요. 주가 하락을 정확히 예측하는 것은 어차피 불가능하기 때문에 주가가 언제 떨어질지 오를지 고민할 필요 없이 매월 자동이체를 통해 정해진 시간표에 따라 투자하라고 합니다. 오마하의 현인 워런 버핏 역시 적립식 투자와 복리 효과에 대한 중요성을 늘 강조해 왔습니다.
| 적립식 투자를 해야 하는 이유는?
① 투자의 적! 불안감을 줄여주는 최선의 방법
최근 여러 글로벌 이슈로 국내외 주식시장이 요동치는 것을 보면서 불안에 떠는 투자자들이 많을 텐데요. 적립식 투자는 이러한 불안감을 줄여주는 최선의 방법입니다. 적립식 투자에는 시장이 언제 좋고 나쁠지 알 수 없다는 전제가 깔려 있기 때문인데요. 예측과 통제가 불가능한 ‘시장 변동성’ 대신 통제 범위 안에 있으면서 투자의 중요한 변수가 되는 ‘투자 기간’에 포커스를 두는 것입니다. 적립식 투자자들은 장기적인 관점에서 세계 경제와 주가가 우상향할 거라는 믿음과 확신이 있기 때문에, 변동성이 심한 장세에서도 단기적인 수익률에 연연하지 않고 꾸준히 투자할 수 있는 힘이 있습니다.
② 500만원 한 번에 투자 vs 50만원씩 10번 투자
적립식 투자의 경우 주가가 하락하면 매수하는 주식 수가 늘어나고 주가가 상승하면 매수하는 주식 수가 줄어드는데요. 이러한 과정을 거듭하다 보면 결과적으로 총 주식 수가 거치식에 비해 늘어나게 되고 평균 매입가도 낮아지게 됩니다. 예를 들어 500만원을 거치식으로 한 번에 투자했을 때와 50만원씩 10번에 걸쳐 투자했을 때를 비교해 보면, 1월에 주가가 1000이었고 이후 상승장과 하락장을 거쳐 10월에 다시 1000으로 회복했을 때, 거치식 투자는 수익이 0%이지만, 적립식 투자는 수익이 발생할 가능성이 있죠.
③ 장기 투자 시, 복리 효과는 덤!
장기적으로 복리효과를 누릴 수 있다는 점도 적립식 투자의 이점입니다. 매달 월급 날마다 150만원씩 10년 동안 적립식으로 주식을 매수했다고 가정해 볼까요? 연수익률을 10%로 가정했을 때, 총 투자원금은 1억8000만원이고 총 수익금(세전)은 약 1억3000만원입니다. 반면에 1800만원으로 1년 간 투자했다면 수익금은 180만원이고 이렇게 1년 단위로 10년 간 투자했다고 한다면 수익금은 총 1800만원입니다. 물론 적금이 아니고 주식 투자이기 때문에 월별 수익률 변화에 따라 위의 단순 수익률을 적용한 예시와 차이가 있을 수 있겠지만 같은 원금으로 같은 기간 투자했을 때 일시, 단기 투자와 적립식 장기 투자의 결과는 완전히 달라진다는 것을 알 수 있습니다.
| 적립식 투자 효율 높이는 방법
① 타이밍이 아니라 ‘타임’이다!
적립식 투자에서 효과를 보기 위해서는 시장 예측을 통한 ‘매매시점’, 즉 타이밍이 아니라 투자를 지속하는 ‘타임’에 집중하는 것이 가장 중요합니다. 경제는 순환하고 그에 따라 주식시장도 순환을 하면서 장기적으로 결국 우상향한다는 건 이미 증명된 사실인데요. 중간에 손실이 나더라도 투자를 중단하기보다는 최소 5년 이상 뚝심 있게 밀어 부쳐야 적립식 투자의 효과를 제대로 누릴 수 있습니다.
② ETF, 적립식 펀드, 배당주 펀드에 주목
적립식 투자는 시간에 대한 믿음을 바탕으로 흔들리지 않고 꾸준히 투자를 이어가는 것이 핵심입니다. 그렇기 때문에 개별 종목 투자의 경우 안심할 수 있는 종목을 선택하는 것이 중요한데요. 개별 종목에 장기적으로 투자하는 것이 부담스럽다면, 비교적 꾸준한 성과를 보이는 글로벌 자산배분 펀드, 지수에 투자하는 ETF(상장지수펀드)나 인덱스 펀드에 적립식으로 설정하여 투자하는 것도 매우 좋은 선택이 될 수 있습니다. 또 한 가지, 수익률이 오르락내리락하더라도 조금 더 마음 편히 투자를 이어가기 위해 배당주나 배당주 펀드 투자도 괜찮은 방법입니다. 수익률과는 별도로 정기적으로 배당이 들어오기 때문에 하락에 대해서도 어느 정도 심리적 방어가 가능합니다.
③ 정해진 날짜에 정해진 금액만큼 매수
적립식 투자는 매월 수익률에 상관없이 정해진 날짜에 정해진 금액만큼 매수하는 것이 기본 전략입니다. 매수 금액을 일정하게 유지하면 자연스럽게 낮은 가격에서는 더 많이, 높은 가격에서는 적게 매수하는 효과를 가져옵니다. 수익률을 좀 더 얻기 위한 방법도 간단한데요. 주식 가격이 평균 매입 단가보다 낮아졌을 때 추가 매입으로 평단가를 낮추는 것입니다. 단 적립식 투자의 원칙이 흔들리지 않으려면 이러한 추가 투자는 반드시 여유자금으로만 해야 합니다.
지금까지 적립식 투자를 해야 하는 이유에 대해 알아봤습니다. 매일 아침 차트를 보며 마음 졸이지 않고, 편안한 마음으로 오래 투자하면서 꾸준한 수익도 추구할 수 있는 방법. 적립식 투자를 아직 시도해 보지 않았다면 이번에 투자 계획을 재정비하고 적립식 투자를 시도해보는 건 어떨까요?
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